Курс "Структурирование венчурных сделок"
Аннотация: Курс по базовым принципам и механизмам инвестирования в технологические изобретения, новые разработки, и технологические компании.
Содержание: Виды венчурных инвестиций, собственные, заёмные, привлечённые средства, преобразование средств в активы, параметры, описание, контроль выполнения сделок.
Аудитория: Изобретатели, инициаторы технологических проектов, менеджеры технологических компаний и центров разработки; руководители R&D-групп; инженеры-разработчики, менеджеры венчурных фондов, преподаватели, аспиранты, студенты ВУЗов.
Формат: Промо-курс: 1 час; Мини-курс: 2,5 часа; Полный курс: 6 часов.
ПРОГРАММА:
I. ЧАСТЬ "Инвестирование в технологические бизнесы"
Главный закон технологического бизнеса (Закон "3I" (Inventor/Innovator/Investor))
Учредители
• Стороны процесса инвестирования
• Правило "3F" (friends/family/fools)
• Определение доли учредителя
- фиксированные %
- % по итогам раунда
- кредит с капитализацией %
• Опции разработчикам
• Условия ликвидации / риски
Первый инвестор
• Запрет на поиск более выгодного предложения (No shop)
• Оценка для инвестирования (Pre-money valuation)
• Акционирование компании (Cap table)
• Страхование учредителей (Key-man insurance)
• Акции учредителей (Founders' stock)
• Опционы для персонала (Employee stock option pool)
Акционерные соглашения (ShareholdersAgreement)
• Стороны соглашения
• Определение схемы управления бизнесом
• Обязательства о инвестировании
Инвестирование
• Структурирование сделок
• Раунды инвестирования / серии акций
• Транши инвестирования / промежуточные цели
• Дивиденды (Dividends) / капитализация
• Ликвидационные привилегии (Liquidation preference)
• Права голоса (Voting rigths)
• Права наблюдения (Observer rights)
• Смена менеджмента / разработчиков
Инвестиционные расчёты
• Выбор целей и методик расчётов
• Балансовая/операционная/продажная/ликвидационная цены
• Графики акционерного и заёмного долга
Акции
• Факультативная конвертация (Optional conversion)
• Автоматическая конвертация (Automatic conversion)
• Положения против разводнения (Anti-dilution provisions)
• Регистрационные права (Registration rights)
• Обязательство продажи акций (Drag-along)
• Право совместной продажи (Right of co-sale)
Выход инвесторов из проекта (CashOut)
• Правило "х3-х6"
• Выход инвестора
• Продажа доли
• Продажа бизнеса
• Риски разработчиков
II. ЧАСТЬ "Работа на рынке капитала"
Комплексный аудит компании (DueDiligence)
• Выбор целей оценки
• Оценка материальных активов
• Оценка нематериальных активов
• Оценка менеджмента
• Оценка рисков
Инвестиционная презентация проекта (RoadShow)
• Цели презентации
• Адресаты
• Сценарий
• Кейсы
Предварительное размещение (BookBilding)
• Пул инвесторов
• Цена акций
• Виды заявок инвесторов
• Формирование книги заявок
IPO (Initial Public Offering)
• Андеррайтер
• Определение цены размещения
• Поддержание биржевой цены
Не эмиссионные ценные бумаги
• Векселя
• Гарантии
• Сроки/доходность займов
• Плата за риск
• Обслуживание займов
|
|